焦炭的生产成本

原材料成本（60-70%）炼焦煤为绝对主力，生产1吨焦炭需2-4吨焦煤 。

能源成本（20-30%）包括焦炉煤气（300-400立方米/吨） 、电力（80-120元/吨）及热能
。

截至11月10日 ，全国独立焦化厂生产一吨焦炭的平均成本约为1412元
，不同地区差异明显，如山西约1410元 ，山东约1531元。 成本估算逻辑焦炭成本需结合售价与盈利倒推，公式为「成本=售价-利润」 。以全国平均数据为例
，吨焦亏损22元
、售价1390元时，对应成本为1390-（-22）=1412元。

原料成本：焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来 ，每生产1吨焦炭大约需要消耗焦煤33吨
。因此
，原料成本 = 焦煤费用 × 33。人工成本及折旧费用：这部分费用因地区和企业而异，但为简化计算 ，可以粗略估计为250元/吨 。

钢厂生产成本测算及盈利情况(2023-08-21)

〖壹〗、费用与盈利情况钢价：期螺下行
，现货费用普遍下跌，出货偏弱
。华东地区主流钢厂螺纹钢报价3670元/吨 ，跌20元；西北地区3610元/吨
，跌20元；西南地区3560元/吨，跌30元。唐山钢坯出厂价3500元/吨 ，跌30元；带钢费用3850元/吨
，较上周五跌50元 。

〖贰〗 、成本测算铁矿石：费用下跌10元，日照港、京唐港65%PB粉报价均为835元/吨
。焦炭：第五轮提涨开启 ，前四轮涨价后焦企盈利好转，产能小幅增加
，但钢厂减产预期及终端需求疲软抑制费用上涨。废钢：费用下跌，受现货费用下行影响 ，电炉亏损加重
，部分钢厂下调废钢采购价，短期费用波动受成材费用影响 。

〖叁〗
、023年8月23日钢厂生产成本测算显示 ，原料费用偏稳导致即时成本小幅调整
，钢价小涨推动盈利水平提升，但短期整体盈利仍呈下降趋势
。具体测算及盈利情况如下：成本测算铁矿石：费用偏稳 ，日照港、京唐港65%PB粉报价均为900元/吨。

〖肆〗 、023年8月10日钢厂生产成本测算及盈利情况如下：生产成本测算铁矿石成本：日照港65%PB粉报价830元/吨
，京唐港报价835元/吨，较前一日下跌5元/吨 。铁矿石费用下跌带动即时成本下移
。焦炭成本：第五轮提涨开启 ，但钢厂尚未回应；前四轮涨价落地后
，焦企盈利好转，产能小幅增加。

新能源基地用的焦炭生产一般从什么渠道采购?

新能源基地用于生产的焦炭 ，主要通过1688工业品平台
、本地化供应链服务商两大渠道采购 。

锂电材料厂采购生产用焦炭，主要通过线上批发平台、专业焦炭生产厂家两类渠道进行
，可匹配不同采购规模及定制化生产需求。

核心采购渠道（炼焦煤）（一） 长期合作煤炭供应商 炼焦煤是生产焦炭的主要原料，焦化厂通常与煤炭供应商建立长期稳定合作 ，采用定价定量的定期采购模式
，例如沙钢焦化厂每月采购65万吨炼焦煤，涵盖主焦煤 、肥煤
、1/3焦煤等品类
。

近来新疆焦炭的采购渠道主要分为专业煤炭服务商、线上交易平台 、焦炭批发商及企业竞价采购四类场景。 专业煤炭服务商渠道 代表性服务商为起源（新疆）能源有限公司 ，其总部位于乌鲁木齐高新区
，2022年切入煤炭供应链，业务覆盖焦炭等全煤种 ，可提供4500大卡至6500大卡不同热值的产品 。

新能源基地用于煤炭分质利用的煤炭
，主要通过四大类渠道采购，分别为产地周边供应商
、具备精细化加工能力的企业、有煤基新材料延伸应用能力的企业及大型煤炭集团
。 产地周边供应商 依托煤炭矿区的产地优势 ，这类供应商可覆盖“采—洗—配—运”全链路
，具备成本与时效双重优势。

直接生产方采购渠道 对接主体为石油焦生产的煤矿 、炼油企业，可直接向炼油厂销售石油焦 ，也可通过代理商完成交易 。 富余库存转售渠道 对接主体为钢铁
、铝厂等石油焦主要消费企业，若因生产计划调整产生富余焦炭
，可通过合作伙伴关系或专业代理商采购
。

暴跌近40%!焦煤到底怎么了?

今日黑色品种大跌，焦煤领跌 ，其中焦煤期货跌幅超 6%、焦炭超 5%
，超出市场预期。煤焦期货大跌的原因在于，甘其毛都口岸计划 9 月 1 日开始进行单日通关突破 900 车的测试 ，形成焦煤供给较大增量预期 。我国炼焦煤进口结构一直以来
，我国炼焦煤进口依存度为 10%上下
。

国庆节后，焦煤费用短暂回调使其信心增强 ，但随后费用单日暴涨10%
，直接触发爆仓。爆仓与市场反转的讽刺性10月17日，复利交易员发布长文总结错误 ，承认“过度自信 ”“逆势加仓
”“忽视风险控制” 。

重仓交易：初始资金近三分之一押注单一品种
，导致单次亏损对账户冲击过大
。逆势操作：多次在下跌趋势中加仓或过早抄底，违背“顺势而为 ”原则。止损混乱：止损点设置随意（如原油 、焦煤、玻璃） ，未严格执行纪律 。情绪化决策：豆粕期货满仓追空体现赌徒心态，缺乏理性分析。

国内疫情形势恶化：国内疫情形势的急剧恶化也加剧了市场的担忧情绪
，投资者对于未来经济前景的预期变得更为悲观
。双焦处于历史高位：焦煤和焦炭等黑色系品种处于历史高位，已经出现不稳固的迹象 ，这也是导致近期双焦领衔黑色集体暴跌的重要原因之一。

2026年焦炭会大涨吗

026年全年焦炭出现暴涨的概率较低
，整体呈宽幅震荡格局，仅短期存在小幅提涨动力 。 供应端缺乏暴涨支撑当前焦煤供应整体宽松：国内煤矿复产顺利 ，叠加蒙古煤炭进口维持高位
，为焦炭生产提供了充足原料；焦炭产能随利润修复稳步提升，二季度产量预计进一步增加 ，不存在供应端大幅缺口的情况
，难以支撑费用暴涨
。

026年焦炭费用整体以震荡偏弱为主，缺乏大幅上涨的核心驱动 ，仅存在阶段性止跌企稳或小幅反弹可能。当前及短期（1月）费用趋势 供应端利空因素2026年1月煤矿生产任务释放
，焦煤供应有增量预期；铁路发运恢复通畅
、运费下浮，西北地区焦化厂前期累库待消化 ，焦炭市场供应量充足 。

026年焦炭大涨可能性较低，预计以震荡偏弱或低位运行为主
。从供需格局来看
，需求端支撑不足。

601015目标价

关于601015（陕西黑猫）的目标价，近来券商机构普遍给出的2025年预测区间在8-12元之间 。具体分析几个关键点： 行业基本面：焦炭行业受环保政策影响 ，产能收缩趋势明显
。陕西黑猫作为西北地区龙头
，2024年已通过技改提升产能利用率，2025年焦炭均价预计维持在2200-2400元/吨区间。

华电能源短期趋势被预测为上行 ，目标价76元
，支撑位64元，第一大股东背景与煤炭行业相关 。

机构评级：目标价： ，最新评级：买入
，评级日期：22-06-17
。22年第一季度报告：每股收益：0.03元，营业收入：2057349万元 ，营业收入同比：23%
，净利润：53188万元，净利润同比：-40.45% ，每股净资产：0.00元，净资产收益率：09%
，每股现金流量：0.00元，毛利率：128% ，分配方案：不分配
，批露日期：22-04-28。