磷化工龙头再度密集跨界布局磷酸铁锂
。

　　湖北宜化（000422）9月21日公告称
，为落实战略发展规划，延伸新能源材料产业链布局 ，拟由全资子公司投资11.52亿元建设15万吨/年磷酸铁项目
，建设期24个月，远期规划产能100万吨/年。湖北宜化是国内磷化工龙头企业之一 ，此次投资是其从传统磷化工向新能源材料领域延伸的最新动作 。

　　据澎湃新闻记者不完全统计 ，2026年1月至9月
，磷化工龙头跨界磷酸铁锂领域的投资项目约6笔，总投资额约150亿元
。其中 ，云天化（600096）4月引入当升科技（300073.SZ），双方合资推进磷酸铁及磷酸铁锂项目
，合计投资约44.93亿元。

　　当月
，兴发集团（600141）全资孙公司投资13.81亿元建设10万吨/年电池级磷酸铁锂项目；新洋丰（000902）宣布在荆门东宝区投资约30亿元建设30万吨/年磷酸铁锂及配套20万吨/年磷酸铁装置，其已建成的10万吨/年磷酸铁装置满产满销 。此外 ，湖北宜化集团3月公示的60万吨/年磷酸铁锂项目总投资约50.38亿元
，加上此次上市公司的11.52亿元磷酸铁项目，该集团截至近来 年内规划投资合计约61.9亿元
。

　　磷化工企业跨界布局的底气 ，来自手中握有的磷矿资源。2026年6月
，磷矿被纳入国家战略性矿产资源目录后，磷矿石供给弹性进一步收窄 ，自有磷矿的企业在原料成本和供应稳定性上的优势被显著放大 。据开源证券测算
，2026至2028年国内磷矿石供需差分别为32万吨
、131万吨、975万吨，2026至2027年供需仍偏紧 ，2028年趋于宽松，高品位磷矿资源日益稀缺
。

　　不过
，磷化工龙头密集跨界投资磷酸铁锂并非首次。2021年至2022年，新能源汽车与储能需求高速增长 ，多家磷化工企业集中宣布跨界投资
，规划产能迅速膨胀 。但产能集中释放很快遭遇需求增速放缓，据研究机构EVTank统计 ，截至2023年底
，中国磷酸铁锂产能达341.7万吨，整体产能利用率不足50%
。

　　2024年起 ，前期跨界项目开始出现终止或变更。其中
，云图控股（002539）2024年4月终止建设未建的15万吨精制磷酸和30万吨磷酸铁生产线，原因是“磷酸铁行业供需矛盾突出 ，产品费用 和利润承压”；川金诺（300505）2025年6月将两大磷酸铁锂正极材料项目的募集资金合计约4.55亿元变更至埃及磷化工项目；川发龙蟒（002312）的17.5万吨/年高压密磷酸铁锂项目也在推进不到一年后于2026年8月终止 。

　　值得注意的是
，今年以来，磷酸铁锂费用 自2025年三季度触底后持续回升。据生意社数据 ，动力型磷酸铁锂均价从2025年三季度的35771元/吨升至2026年二季度的58178元/吨，储能型从29000元/吨升至57016元/吨
，涨幅分别达63%和97%
。截至9月23日，动力型磷酸铁锂成交价报5.22–5.55万元/吨 ，储能型成交价报5.18–5.3万元/吨。

　　中信证券测算
，2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨，同比增长36% 。但结构性矛盾并未消除 ，据高工产研数据
，2025年下半年至2026年行业产能利用率维持在70%至75%，2027年初或将跌破60%
。

　　与此同时 ，磷化工企业传统主业正承受成本端压力。今年上半年
，受原料硫磺费用 飙涨影响，湖北宜化磷肥板块毛利率同比骤降11.37个百分点至7.05% ，云天化磷肥毛利率同比下降9.9个百分点至29.3% 。

　　川恒股份（002895）在9月20日的投资者活动记录表中表示
，当前磷酸铁赛道呈现结构性分化格局，低端普通产品供给相对充裕 ，适配储能和动力电池的高品质磷酸铁供给偏紧；中长期看，下游储能与动力电池终端需求持续稳健增长
，行业竞争重心正转向高品质与成本优势
。

（文章来源：澎湃新闻）