近日，节后股市震荡加剧 ，A股AI算力硬件产业链更是出现剧烈调整。但分析人士指出 ，AI整体生态日趋深化发展，而近来 软件行业估值优势突出 ，正“深蹲蓄势 ” ，市场或有望在调整中出现风格转变的契机，从而推动投资者重新审视 、把握AI格局下的软件行业发展机遇 。
今日（10月12日）起 ，软件开发ETF华宝（159036）的联接基金（A类 028914；C类 028915）正式启动发行 ，该联接基金以软件开发ETF华宝（159036）为目标ETF，均跟踪中证全指软件开发指数 。由于标的指数十分纯粹 ，100%布局于软件开发行业 ，同时指数共汇聚107只成份股，覆盖全面 、分布均衡 ，因此场外投资者通过软件开发ETF华宝联接基金（A类 028914；C类 028915）将能有效捕捉整个A股软件行业发展的Beta收益。
注：成份股数据来源于中证指数公司，截至2026.9.24
今年9月初 ，东吴证券发布的研究报告《从SaaS到Agentic Platform：AI时代软件公司的价值重估》指出 ，AI对软件行业并非简单“吞噬 ”，而是推动价值从前端入口向企业AI执行底座迁移 ，具备核心数据、流程权限 、治理审计和系统连接能力的平台型软件 ，有望从传统应用软件向企业AI基础设施重估；同时，AI商业化正从概念验证走向指标验证，2026年7-9月 ，头部软件公司陆续披露更可追踪的AI商业化指标 ，证明AI能够带来新增收入来源 、工作负载和客户需求 。
注：资料来源于：2026.9.6，东吴证券深度报告 ，《从SaaS到Agentic Platform：AI时代软件公司的价值重估》
市场分析人士也指出 ，Agent浪潮正催生软件行业全新的商业模式，打开软件厂商增长空间 。而叠加上政策利好、信创订单释放、网络安全刚需等 ，宏观上多重有利因素使得估值低位的软件开发赛道有望迎来价值重估机遇。以网络安全的刚需为例 ，AI能力越强，往往使得安全刚需越突出 ，自主可控紧迫性凸显 ，信创订单将加速释放，这也将对国内软件开发行业形成实质性的利好。
软件开发ETF华宝联接基金（A类 028914；C类 028915）的标的指数“中证全指软件开发指数”近来 共有107只成份股（截至2026.9.24） ，成份股中优质公司群英云集 、星光璀璨 ，前前十 权重股中包含科大讯飞 、同花顺、金山办公 、深信服等软件赛道龙头，“前前十 ”合计权重达42.32% 。同时，从细分领域和热点主题来看 ，中证全指软件开发指数覆盖了众多热门概念 ，其中AI应用 、云计算、信创产业 、金融科技 、网络安全、鸿蒙生态概念成份股权重占比分别达到46.77% 、42.20% 、41.74%、33.23% 、16.72% 、14.31% 。
数据来源：中证指数公司 ，数据截至2026.9.24 ，含量对比指数为AI应用、云计算、信创产业 、金融科技 、网络安全、华为鸿蒙指数。图中个股在软件开发指数中的权重占比分别是：科大讯飞，7.82%；金山办公 ，5.84%；拓维信息 ，3.26%；恒生电子，3.37%；深信服 ，3.52%；中科星图 ，1.32%；同花顺，6.97%；指南针 ，3.15%；中国软件 ，1.92%；宝信软件，1.53%；中科创达，2.22%；万兴科技 ，0.81% 。以上指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。投资有风险。投资前请仔细参阅本材料文末所附风险提示内容 。
2026以来 ，软件开发指数的走势在上半年的“硬科技牛市 ”面前较为黯然 ，但伴随着市场在光模块 、GPU 、服务器等AI硬件赛道上的共识开始分化、热情有所消退，近来 估值低企的软件板块或将吸引市场资金更多的兴趣 。Wind数据显示 ，截至2026.9.24 ，中证全指软件开发指数当前市盈率（PE-TTM）为174倍，低于上市以来75%以上的时间区间 ，估值性价比与安全边际较为突出。
数据来源：Wind，统计区间：2021.12.31-2026.9.24
“股神”巴菲特高度重视投资的“安全边际” ，一再强调要在便宜的基础上买好公司；逆向投资大师约翰·邓普顿则认为 ，最佳的买入时机恰恰是市场陷入极度悲观的至暗时刻；另外霍华德·马克斯对于“费用 ”的强调也在市场上广为流传——好的投资，并不是来自“买好东西 ”，而是来自“东西要买得好” 。 低估值对于投资的重要性 ，已在海内外投资市场中广受考验 ，日益成为投资者认可的真谛 。中证全指软件开发指数近来 的相对估值低位，也为软件开发ETF华宝联接基金（A类 028914；C类 028915）未来发行成立后的投资运作 ，提供了良好的基础与铺垫。
基金管理人评估的软件开发ETF华宝及联接基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准 。
费率说明：软件开发ETF华宝联接基金（A类）认购费率为认购金额200万元（含）以上时1000元/笔 ，200万元以下时0.30%；赎回费率为持有天数7天以内 ，个人投资者和机构投资者均为1.5%；7天（含）以上，个人投资者不收取赎回费；7天（含）-30天 ，机构投资者为1% ，30天（含）-180天，机构投资者为0.5% ，180天（含）以上 ，机构投资者不收取赎回费；A类不收取销售服务费 。软件开发ETF华宝联接基金（C类）不收取认购费，赎回费率与A类保持一致，销售服务费为0.2%/年。
ETF费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金 ，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
风险提示：软件开发ETF华宝联接基金的目标ETF为软件开发ETF华宝 ，标的指数为中证全指软件开发指数 ，该指数基日为2021.12.31，发布日期为2023.3.29 。软件开发ETF华宝及联接基金由华宝基金发行与管理 ，代销机构不承担产品的投资和兑付责任 。投资人应当认真阅读《基金合同》 、《招募说明书》 、《基金产品资料概要》等基金法律文件 ，了解基金的风险收益特征，选取 与自身风险承受能力相适应的产品。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价 ，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见 ，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致 ，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果 。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异 。投资者应了解基金的风险收益情况 ，结合自身投资目的、期限 、投资经验及风险承受能力谨慎选取 基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值 、市场前景和收益做出实质性判断或保证 。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证 。基金有风险 ，投资须谨慎！
