本周5个交易日(9月7日至11日)，A股三大指数走势分化 。整体来看 ，沪指累计跌1.07% ，深证成指跌0.34%，创业板指涨1.08% 。
本周A股市场主力资金整体呈净流出态势。同花顺iFind数据显示 ，31个行业中 ，仅9个行业获得主力资金净流入 、22个行业出现净流出，流入高度集中于通信 、电子两大方向 。光模块板块再度成为资金主攻方向，“易中天”组合(中际旭创、新易盛 、天孚通信)合计净流入184.76亿元 。
通信行业净流入314.95亿元居首
资金面上 ，本周主力资金合计净流出约126.3亿元 ，周内资金面整体偏弱，呈“高开低走 ”特征。
其中 ，周一(9月7日)主力资金大幅净流入约635亿元 ，是本周唯一的大额净流入日。随后四个交易日主力资金连续净流出，且流出规模逐日放大 ，分别约为15亿元 、94亿元、248亿元、404亿元 ，抛压明显加剧 。周五(9月11日)主力资金单日净流出超400亿元，为全周流出峰值 ，当日股指收跌约2.0% 。
行业方面 ，同花顺iFind数据显示，本周仅通信 、电子 、建筑材料、公用事业 、石油石化等9个行业获得主力资金净流入。
其中 ，通信行业获得314.95亿元净流入 ，居于首位；电子行业获得206.56亿元净流入，二者合计约521.51亿元，是本周资金主战场 。其余流入行业规模均偏小 ，建筑材料 、公用事业分别获得37.87亿元、16.93亿元净流入 ，石油石化 、社会服务 、综合、机械设备 、煤炭净流入均不足10亿元 。
流出端来看，医药生物 、非银金融、计算机 、电力设备行业分别净流出116.89亿元 、94.97亿元、82.96亿元、77.50亿元 ，居净流出前四；有色金属 、传媒 、汽车、食品饮料行业分别净流出61.85亿元 、56.62亿元 、23.95亿元、21.58亿元。
6股净流入超20亿元
个股方面 ，本周有6只个股获得超20亿元主力资金净流入，分别为中际旭创 、新易盛 、东山精密、中国巨石 、沪电股份 、风华高科 。其中 ，中际旭创、新易盛以109.27亿元 、56.67亿元的单周净流入分列前两位 。
另外 ，天孚通信 、长飞光纤、中天科技、源杰科技 、宁德时代 、摩尔线程、燧原科技等13只个股净流入超10亿元。
主力资金净流出前十的个股分别为：京东方A 、浪潮信息 、贵州茅台、恒瑞医药 、东方财富 、紫光股份、蓝色光标 、中国平安 、同花顺、中信证券 。其中，京东方A 、浪潮信息分别净流出30.31亿元 、28.80亿元 。
结合净流入榜可见 ，资金在本轮科技行情中明显分化：通信、电子产业链获资金追捧的同时 ，京东方A、紫光股份 、中兴通讯 、华工科技等面板、服务器 、设备标的却遭主力大幅减持。
消费白马与金融权重同样成为流出重灾区，贵州茅台 、五粮液分别净流出20.67亿元、10.76亿元 ，恒瑞医药净流出18.58亿元 ，中国平安 、东方财富 、同花顺、中信证券净流出均超12亿元 。
消息面上，据证券时报报道，本周高盛将2026年至2028年全球光模块市场规模预测分别上调33% 、81%和115% 。高盛 、花旗首次覆盖中际旭创H股 ，给予“买入 ”评级。美国联邦通信委员会(FCC)相关最终规则正式落地 ，中际旭创、新易盛 、东山精密 、天孚通信等中国光通信产业链企业，没有被直接纳入FCC的限制名单。
对于后市 ，中原证券9月12日表示 ，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.38倍、44.33倍，处于近三年中位数平均水平上方 ，适合中长期布局 。美联储9月议息会议依然是重要观察节点 ，预计上证指数继续震荡总结 的可能性较大，结构再平衡为核心特征 。
中金公司9月12日发布研报 ，预计美联储将在9月16日会议上加息 ，将政策利率上调至3.75%―4%区间；同时可能下调年底失业率预测、上调年底通胀预测，释放紧缩更久信号。
中金提示 ，美联储还存在更鹰派的风险情形 ，即点阵图显示年内或明年仍有加息空间，一旦兑现将引发市场重新定价更长的加息周期 。对市场而言，加息未必是坏事 ，不加息反而令人担忧 。
中信建投在9月10日的研报中表示 ，当前A股市场整体呈现震荡筑底 、结构性分化与快速轮动的特征。整体来看，9月市场业绩催化边际弱化 ，行情走势高度依赖资金量能 、海外政策及国内政策边际变化 。
在配置上 ，中信建投建议关注：一是AI基础设施与自主可控核心赛道，重点关注CPO、光模块 、PCB 、液冷、半导体及国产算力方向；二是高性价比红利底仓资产 ，布局银行 、非银金融 、公用事业、煤炭 、海运等低估值防御品种；三是供需格局改善的涨价主线 ，涵盖石油石化 、煤化工、铜铝等能源有色资源品，同时把握厄尔尼诺催化的农业板块行情 ，以及化工 、创新药等具备盈利修复与筹码优化空间的板块 。
（文章来源：中新经纬）
